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美聯儲降息后誰是硬核避險資產?老虎證券“閑錢管家”投資美債受熱捧

2020-03-06 19:53:41   原文來源:中國財經觀察報

隨著新型冠狀病毒疫情在全球擴散,近期股市下跌潮持續席卷各國。在全球避險情緒發酵下,投資者最關心的問題莫過于誰才是硬核避險資產。當下,債券無疑是避險的實力擔當,美元債券尤其是全球資金追逐的焦點。去年,知名互聯網券商老虎證券推出的“閑錢管家”便是主要投資于美國1年期以下國債的現金管理產品。而在過去七個交易日內,受美聯儲降息以及降息預期的影響,“閑錢管家”七日年化收益率一度超過10%,不僅使個人投資者分享到了美債的投資紅利,更成為恐慌情緒下不可多得的資產避風港。

老虎證券相關負責人介紹,作為老虎證券的首個創新型現金管理產品,“閑錢管家”推出的初衷就是幫助投資者分散風險,因此尤為看重資產安全性和收益的穩定性。目前,“閑錢管家”資產主要投資于美國1年期以下國債,以及存款、投資級債券、固收ETF等高流動性且收益穩健的美元計價資產。由于資產篩選更加嚴格、信用等級更高、流動性更好,產品在風險、安全性上優于其他美元收益產品。

2月20日以來,由于新冠疫情的全球蔓延以及美國大選局勢突生變數,美國資本市場出現了劇烈的波動。道瓊斯指數在上周甚至創下了歷史第十大單周跌幅。美股市場上恐慌式拋售頻現,助長了市場對美聯儲采取降息的手段穩定資產價格的預期。本周,美聯儲因新冠疫情對經濟活動產生的持續影響,意外提前降息50個基點,進一步壓低了美國1年期以下國債的到期收益率,美債價格上漲,債市正在走牛。受此影響,上周開始“閑錢管家”收益率持續走高,本周3月3日、3月4日其七日年化收益率分別達到10.58%、10.83%,取得了大幅超出預期收益的回報,充分體現了其作為市場風暴中資金停靠的安全港的特點。

(圖:老虎證券閑錢管家上線以來收益表現)

那么,這樣的收益可持續嗎?上述負責人介紹,特殊事件帶來的超額收益是不可持續的,資產定價最終會回歸到理性狀態中。拋開收益之外,本次特殊事件正是提醒我們:雞蛋不要放在一個籃子里,只有資產配置應多樣化,財富才能穩步增長,其中避險資產的配置十分關鍵。從長期來看,全球經濟基本面、貨幣政策走向和利率走勢都將繼續利好美元債券資產,美元債券的平均收益較高,且波動性較低,能分散風險,依舊會是華人投資者進行全球資產配置的重要投資品種。基于“閑錢管家”主要投資美元債券的特點,其未來預期年化收益約為1.6%-2%,預計年內仍將取得較穩健回報。

據了解,一直以來美元債市場以機構投資者為主,并且市場影響因素非常復雜,具有較高的參與門檻。當前,老虎證券是為數不多能提供現金管理產品,使個人投資者間接參與美債投資的互聯網券商。據悉,“閑錢管家”去年9月在老虎證券APP Tiger Trade 中上線,其賬戶連通老虎證券股票賬戶,現起投門檻為500美元,投資者可隨時轉入轉出資金,享受證券投資與現金管理雙重投資體驗。

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